Цели регулирования финансового сектора


Цели регулирования финансового сектора:

1) повышение информационной прозрачности финансовых рынков.

Инвесторы должны иметь адекватное представление об истинном положении дел заемщика. Меры: орган по регулированию деятельности фондовых рынков (например,ФКЦБ); стандарты бух.учета, которые облегчают проверку отчетности; введение штрафных санкций за предоставление ложной информации.

2) гарантировать устойчивость финансовых посредников: этап фин.посредник- кредитор (вкладчик, инвестор)

Формы регулирования деятельности фин.посредников (в первую очередь банковского сектора).

a) лицензирование на право заниматься деятельностью (классические вопросы: имеет ли ФП рынок, УК и надлежащий менеджмент), требования по публикуемой отчетности.

На сайте www.cbr.ru можно посмотреть отчетность 30 российских банков.

b) ограничения на филиалы. Цель: избежать мошенничества (филиалов не должно быть слишком много, опасность растрат) и монопольной власти. Но если очень много мелких банков, нет экономии от масштаба и мало возможностей диверсификации.

c) Страхование депозитов. Цель: повысить доверие к банковской системе в целом и избежать набегов на банки (снижение вероятности банковского кризиса). Важно: банки – основа платежной системы.

Недостатки: МН – вкладчики теряют бдительность и не проводят мониторинг, что побуждает к более рисковым вложениям. Важно!!: релаксация (реакция) вкладчиков провоцирует банки осуществлять высокорисковые операции. AS – возникновение банков-мошенников.

Реальная проблема обязательного страхования: страховую премию платят одинаковую и банку с хорошим (низкорисковыми ссудами) и с плохим управлением (высокорисковыми ссудами).… при страховании нужно учитывать риск!

Вопрос – как в случае страхования заставить вкладчиков контролировать деятельность банков, т.е. сгладить возникающее смещение в стимулах? Сложно. Поэтому государство и вводит нормативы, запрещающие вложения в те или иные виды активов, может заставить повысить степень диверсификации вложений и т.п. В том числе см. d) – НДК (собственный капитал представляет собой «обеспечение»)

d) Норматив достаточности капитала с учетом риска,…. Цель: создать стимулы собственников (акционеров) по контролю за работой управляющих.

e) контроль, проверки. Цель: снизить число случаев мошенничества и добиться приемлемого уровня риска операций. Отзыв лицензии, запреты на какую-то деятельность, отстранение менеджеров, обнуление страховки (депозиты могут быть отозваны, что затруднит деятельность банка), отказ ЦБ в ссуде.

3) контроль за проведением ДКП.

Акцент на банковский сектор в лице депозитных посредников, которые участвуют в формировании предложения денег. Нормативы – норма обязательного резервирования, порядок страхования депозитов (сдерживание массовых банкротств банков, а, следовательно, сильных неконтролируемых колебаний предложения денег).

Кстати, ЦБ играет роль кредитора в последней инстанции. Как такая функция ЦБ влияет на поведение банков (стимулы) – MH?

Директивные ограничения – прямые инструменты ДКП – потолки процентных ставок, ограничения по объемам выдаваемых ссуд и т.п.

Операции ЦБ на финансовом рынке – косвенные инструменты ДКП…

Об этом речь пойдет еще не скоро.

Существуют проблемы асимметрии, порождаемые органами регулирования.

Цель финансового сектора – получение прибыли, поэтому финансовые учреждения безустанно генерируют новые финансовые инструменты и услуги, отвечающие как текущим собственным потребностям, так и пожеланиям потребителей. (Прежние инструменты перестают эффективно работать, и возникает потребность в новых). Отчасти необходимость изобретения новых инструментов объясняется борьбой за выживание (конкуренция) и стремлением обойти сдерживающие законодательные ограничения. Идея: текущие эк.условия и ограничения порождают инновации, инновации приводят к изменениям в регулировании.



Категория: экономика. Дата публикации: 24 Февраль, 2010.