ЦЕНТРАЛЬНЫЕ БАНКИ


Давайте поговорим вообще о ЦБ, способах и видах регулирования. Первый ЦБ был создан в Швеции в 1668 году. Действительно полноценный банк был создан в Англии в 1694 году. Поэтому в литературе могут быть расхождения. Что значит “полноценный-неполноценный” и какие вообще есть функции у ЦБ?

1. Первая функция – лицензирование и надзор за банковской системой. На самом деле в минимальном количестве стран ЦБ эту функцию сохраняют. К этому числу относится и Россия, хотя давно идет разговор о том, что пора создавать отдельный орган. В большинстве стран мира и надзор, и лицензирование проводят либо специальное учреждение, либо МФ. В США надзор осуществляет специальное ведомство, а лицензию, или чартер, выдают администрации штатов. В Японии лицензию выдает МФ, а надзор осуществляет с 1998 года за всеми финансовыми рынками специальный комитет по надзору за финансовыми рынками. В Германии есть специальное ведомство по банковскому контролю. Законодательно предписано ему работать во взаимодействии с ЦБ, и вообще, многие страны, где лицензирование и надзор выведены из ЦБ, ЦБ предписано осуществлять помощь в проверках, и т. д., но решение о лицензии принимает орган независимый. Швеция – МФ осуществляет лицензирование и надзор. Великобритания – единственный из европейских крупных ЦБ до последнего времени осуществлял выдачу лицензий. Сейчас тоже там все реформируется, но там качество надзора настолько совершенно, что когда было громкое банкротство банка Barings, причем оно громкое было ровно 3 дня, при этом когда было объявлено о том, что он – банкрот, Банк Англии 2 недели до этого день и ночь вел переговоры со всеми крупнейшими банками Европы и не только, и когда было 3 желающих купить этот банк со всеми долгами, только тогда объявили уже о банкротстве. Выяснилось, что за предыдущие 5 лет Банк Англии отозвал 16 лицензий, причем банки были тоже крупные, при этом ни одного банкротства с ликвидацией не было, Банк Англии сделал так, чтобы они могли продолжить деятельность с новыми владельцами, капиталом.. Это опять же особенность банковского бизнеса. Здесь конкуренция имеет особые формы, я бы даже записал это в качестве тенденции развития. То есть это особая, сглаженная форма конкуренции. Не всегда банкротство конкурента выгодно, уход с рынка конкурента, особенно шумный уход, может подорвать доверие в целом.

2. Следующая функция ЦБ – он проводит или советует правительству как проводить кредитно-денежную политику. Наиболее независимый Bundes Bank, который проводит практически самостоятельно политику. В США ФРС формально независима от правительства, но Конгресс достаточно жестко контролирует ее деятельность и по крайней мере заставляет ее быть прозрачной. В Португалии, Японии никакой нет независимости в этой области, правительство полностью предписывает ЦБ, как проводить политику. Практически Банк Англии здесь гораздо менее независим, чем принято считать. Только в мае 1997 года получил право самостоятельно устанавливать учетные ставки. У нас как бы Банк России здесь святее Папы Римского, он полностью все осуществляет, Таки серьезные кредитные системы, как Франция, Италия, Испания только в середине 90-х годов приняли законы о независимости ЦБ в этой области – области кредитно-денежной политики.

3. Следующая функция – эмитент банкнот. Признаком возникновения ЦБ было монопольное право эмиссии банкнот. Эмиссионный сеньораж, знаете, да, что такое эмиссионный сеньораж? Это из основных источников пассивов ЦБ, то есть разница между номинальной стоимостью банкнот и себестоимостью печати очень большая. Национальные особенности здесь, тоже надо сказать, срок службы банкнот, он имеет свои национальные особенности. В Англии в 2 раза чаще выпускаются новые банкноты, чем в Германии. Чем это объясняется? (Бурный спор в аудитории) Объяснение здесь простое – англичане любят новые хрустящие купюры, а немцы доверяют старым, проверенным. Поэтому Bundes Bank официально поддерживает больший срок службы банкнот. Вообще это целая технология – выпуск купюр и монет, и не меньшая проблема – это их утилизация. Это серьезная экологическая проблема. Самое изящное решение этой проблемы нашли японцы – они продают старые мелко нарезанные иены как сувениры. Монеты часто выпускают не ЦБ, а Казначейства. В США Казначейство выпускает все монеты, бумажные доллары выпускают 12 резервных банков.

4. Следующая функция ЦБ – это банкиры для банков. Это означает, что он осуществляет банковские операции для других банков. Существуют корреспондентские счета. Почти везде, кроме Англии, ЦБ требуют, чтобы КБ хранили депозитные счета на лоро-счетах КБ и 5% резерва. Это является инструментом регулирования. Еще есть контроль за открытыми позициями по рискованным активам, это тоже делается через ведение корреспондентских счетов банков. Резервы в Англии не являются инструментом кредитно-денежной политики, они используются только против банкротства. Там норма резервирования 0,75%, у нас 12%. И по этим резервам Банк Англии платит банкам проценты. При этом, так как в Англии чековое обращение, то Банк Англии составляет сильнейшую клиринговую систему, он каждый день заставляет клиринговать все чеки, взятые на инкассо, и для контроля за осуществлением этого заставляет ежедневно on-line сдавать отчеты.

5. Пятая функция – это банкир для правительства. Счета бюджета, казначейства обслуживаются ЦБ. Есть исключения – Финляндия, где все счета МФ и бюджета обслуживает почтовый банк. У нас сейчас стараются перейти на казначейскую систему, принят бюджетный кодекс, но проблема в том, что казначейство банком не станет без своей расчетной системы. Вся расчетная система принадлежит ЦБ.

6. Следующая функция – это обслуживание операций с национальным долгом и мобилизация средств для правительства. Эта функция исторически самая древняя, исторически правительства выделяли банк, делали его центральным именно потому, что требовались деньги для своих расходов. Сейчас эта функция рудиментарная,

7. Следующая функция – управляет золотовалютными резервами, поддерживает стабильность национальной валюты. Пожалуй, это самая важная и исключительная роль ЦБ. Я не нашел ни одного исключения, за исключением тех стран, где ЦБ нет. Часто бывают согласованные интервенции для поддержания национальной валюты в странах-членах ЕС, хотя эффективность их не всегда была одинакова. Например, в 1992 году ЦБ Франции потратил 40% своих резервов и отстоял стабильность франка. А в Италии и Англии не отстояли, и лира и фунт вываливались из змеи европейской.

8. Следующая – кредитор последней инстанции. Это действительно важная функция, поддерживающая стабильность расчетной системы в целом, это сглаживание циклических провалов и кризисов, связанных с теми или иными факторами, это стабилизация банковской системы. Чем-то подобным должны были стать для международной валютной системы международные финансовые институты. Мы потом поговорим об этом. Эту функцию в 1998 году ЦБ России не выполнил, из-за этого сейчас огромная реструктуризация банковской системы.

9. И еще одна функция – это партнер для международных финансовых организаций. Это МВФ, МБ…Это тоже корреспондентские отношения с этими институтами.

Несколько слов о независимости ЦБ. Что такое независимость? Критерий независимости:

1. Первое – это участие государства в капитале ЦБ. Мы говорили о ЮАР, где экстремальная ситуация.

2. Следующий критерий – процедура назначения или выбора руководства. В той же ЮАР часть руководства банка и его председатель назначаются правительством.

3. Следующий критерий – это степень отражения в законодательстве целей и задач ЦБ.

4. Еще критерий – права государства для вмешательства в денежно-кредитную политику.

5. Следующий критерий – может ли ЦБ косвенно или не косвенно финансировать правительство и его расходы. Пожалуй, этот критерий наиболее отражает возможность злоупотреблять эмиссионным финансированием государственных расходов. В 95 году был принят закон дополнительный, запрещающий кредитовать правительство. Напрямую ЦБ не покупал ценные бумаги, он это делал косвенно, например, через Сбербанк. То есть эмиссионное финансирование приводилось. Был дополнительный фактор обвала национальной валюты.

Мировой банк проводил огромное исследование всех ЦБ мира. По 5 критериям давали баллы, от 0 до 5. Дальше вводился интегральный коэффициент независимости ЦБ и сравнивался с инфляцией. Выяснилось, что однозначного ответа, что чем более независим ЦБ, тем ниже инфляция, нет. Самые независимые получились Швейцария и Германия. У них низкая инфляция. Зато другие страны, такие, как Япония, Нидерланды, Скандинавия – там инфляция достаточно низкая, но ЦБ достаточно зависим.

А теперь давайте посмотрим, можно ли вообще обойтись без ЦБ. Как вы считаете? Правильно, можно. А теперь мы перейдем к экзотическим странам. Давайте поговорим про исламский банк.



Категория: Новости. Дата публикации: 23 Февраль, 2010.