Финансовая система


Финансовая система (ФС) – совокупность финансовых рынков, финансовых посредников.

Ключевая функция ФС – способствовать перетоку средств от кредиторов к заемщикам. Кредиторы – экономические агенты, у которых наблюдается временный избыток свободных средств, но нет возможностей их эффективного использования. Заемщики – экономические агенты, у которых наблюдается недостаток средств, но существуют возможности эффективного использования средств.

Плюсы от существования ФС – повышается производственная эффективность (фирмы), индивиды (д/х) получают возможность перераспределять доход во времени (межвременные предпочтения).

Финансовый рынок – условное место встречи кредитора и заемщика. Прямой путь финансирования – сделка между кредитором и заемщиком осуществляется напрямую (непосредственно). Недостатки прямого финансирования: 1) трансакционные издержки, связанные с потерей времени и денег (издержки по сбору информации о контрагенте, издержки на заключение контракта, издержки времени на поиск партнера); 2) проблемы несовпадения желаний – по объемам сделок и по срокам.

Такие недостатки создают условия для возникновения финансовых посредников (ФП), которые решают проблемы 1) и 2). Далее пассаж о том, как ФП удается снизить ТСИ (эффект масштаба и базы данных) и как решается проблема несовпадения желаний (почти очевидно), да еще и диверсификация. Короче говоря, из недостатков прямого финансирования следуют достоинства косвенного пути финансирования.

Классификация финансовых рынков:

1) по типу финансового инструмента: долговые, с правом собственности, валюта

2) по типу размещения финансового инструмента: первичные, вторичные

3) по срокам обращения: рынок денег, рынок капитала

4) по способу организации сделок: биржевые, внебиржевые

Причина многообразия финансовых рынков – многообразие потребностей.

Классификация ФП (по способу формирования ресурсной базы):

1) депозитные (коммерческие бани, сберегательные банки, ссудо-сберегательные ассоциации, кредитные союзы)

2) недепозитные:

а) контрактные (страховые компании, пенсионные фонды)

б) инвестиционные (инвестиционные компании, финансовые компании, взаимные фонды)

Еще есть Взаимные фонды денежного рынка – они объединяют в себе черты, как депозитных (можно выписывать чеки на долю пая), так и недепозитных (агент должен приобрести пай).

Многообразие ФП опять-таки объясняется многообразием потребностей.

Замечание: О финансовых посредниках. Те учреждения, которые мы называем Финансовыми Посредниками (с большой буквы) выполняют “функции аккумуляции средств путем выпуска обязательств и дальнейшего использования привлеченных ресурсов на приобретение финансовых активов” (т.е. трансформируют одни активы в другие). Брок.конторы и т.п.- фин.учреждение, но стратегически – не Фин.Посредники, т.е. акцентируют свою деятельность на услугах.



Категория: экономика. Дата публикации: 22 Февраль, 2010.