Финансовые инновации


Финансовые инновации суть новые инструменты, работающие лучше старых. В сущности, речь идет не только о появлении новых финансовых инструментов, возможно изменение свойств старых инструментов. Причины – возникают в ответ на регулирование и на изменение потребностей.

Примеры:

1) новые инструменты:

- срочные инструменты: опционы, фьючерсы, форварды, свопы… (их появление вызвано изменениями в факторах спроса – нужда хеджировать риски)

- новые виды счетов или услуг.. (изменение в предложении) Банковский сектор – депозитные сертификаты, счета ATS, NOW (обход регулирования). Развитие компьютерных технологий – снижение издержек на обработку информации: новые инструменты…

2) появление новых финансовых учреждений – конкурентов!!. Примеры: обход процентного потолка по депозитам и резервных требований:

- Взаимные фонды денежного рынка (конкуренты ССА – кризис)

- Развитие евробанков, а также открытие филиалов вне страны (банки-филиалы попадают под законодательство страны местонахождения, т.е. находятся вне ограничений…)

Достоинство финансовых инноваций: повышают эффективность перетока средств.

Недостатки:

- снижают эффективность государственного регулирования

- порождают кризисы (кризис ССА из-за процентного потолка по депозитам (период резкого роста процента: инструменты финансового рынка обещали больший доход, чем депозиты, результат – резкий отток средств из ССА: «кризис ССА»))

- резкие колебания денежной массы (любой новый инструмент – альтернатива деньгам, в силу чего колеблется спрос на деньги, плывет денежная масса и т.д.). Государство пытается прогнозировать характер финансовых нововведений….

Вывод: финансовый сектор остро нуждается в регулировании, но государственное регулирование не очень-то успешно – причина в финансовых инновациях (фин.сектор сопротивляется – развивается). Идет нескончаемая игра в кошки-мышки между государством и финансовым сектором. Единственное, что остается государству – регулировать структуру фин.сектора. Имеем традиционное (общемировое) деление финансовых посредников на депозитных и недепозитных. Депозитные посредники образуют банковский сектор, структурой которого и пытается управлять государство. Два полюса структуры: универсальная и сегментированная.



Категория: экономика. Дата публикации: 1 Март, 2010.