Финансовый инженеринг


Финансовый инженеринг привязан к стране, к региону, к конкретным финансовым потребностям. В Японии, например, сейчас активно внедряется технология private banking. Ритэйловое подразделение Сити-группы продало в Японии за последние 7 лет продуктов в области private banking, т.е. частного банкинга для узкой группы очень богатых индивидуумов, больше, чем в Америке.

При этом родоначальником этой финансовой технологии, этого продукта явилась деятельность банков в арабском мире, где категория «индивидуальные потребности клиента» дошла до отдельного человека.

Но все-таки, конструирование финансовых схем имеет под собой корпоративную природу, нацелено на удовлетворение корпоративных потребностей. Конструирование финансовых схем грубо можно разделить на 4 группы:

1. Финансирование сложных проектов (или проектное финансирование) – схема подбирает разные способы займа капитала, разные способы выхода на рынки, выбор рынков.

2. Реструктуризация баланса, реструктуризация активов клиента, когда финансовый посредник осуществляет обмен активов, дает консультации по реструктуризации, в результате чего происходит оптимизация налогов, избавление от излишних активов (их реализация, либо передача в управление), концентрация на приоритетных направлениях бизнеса и на соответствующих приоритетных активах.

3. Слияние и приобретение (M&A).

4. Финансирование проектов в области недвижимости.

Итак, в конце 17 века финансовая инновация в виде выпуска кредитного билета стала завоевывать мир, и стали формироваться мировые валютные системы – международные валютные системы на базе национальных.

Понятие «ДЕВИЗА»: у финансистов девизой называется платежное средство, выраженное в иностранной валюте. Этимология понятия: в средние века существовали дворянские гербы, надписи на щите, причем для дворян был важен не столько рыцарский дух, сколько то, что они являются лендлордами (следовательно, имеют право на щит с девизом на нем). Этот девиз, или родовой признак, передавался по наследству вместе с властью над землей, вассалами, прикрепленными к земле людьми. Этот щит и являлся признаком состояния. Отсюда идет понятие «девиза» (девизный паритет, золотодевизный стандарт, девизные операции, девизное резервирование).

Долларовая банкнота – простейший пример платежного средства, номинированного в иностранной валюте. Причем это для нас девиза потому, что мы имеем российское гражданство. Девизой являются любые инструменты (облигации, бонды), которые номинированы в валюте, не имеющей официального статуса в той стране, где рассматривается этот девизный стандарт. Займ РФ в долларах, марках – девизный займ.

Международные валютные системы стали формироваться с 17 века. Признаки национальных и международных валютных систем (НВС и МВС).

Основой НВС является национальная валюта, в то время как для МВС это международные деньги, мировые деньги, резервная валюта. В истории мировыми резервными деньгами являлись как металлы (серебро и золото), как и девизы, т.е. иностранные валюты. Поэтому можно говорить как о металлическом стандарте (металлическом паритете), так и о девизном стандарте (девизном паритете).

Паритет – это соотношение стоимости А и В, выраженное через С. Говоря о валютном паритете, золотом паритете, золотом стандарте, мы подразумеваем всеобщую привязку к единому стандарту.

Для НВС характерны условие конвертируемости валюты и паритет национальной валюты, т.е. соотношение к чему-то внешнему (к металлу, к другой валюте – девизе). В МВС же есть взаимные конвертируемости всех валют (частей МВС) и унифицированный режим валютных паритетов. Т.е. есть нечто третье, нечто общее, нечто С, к чему приравнивается всё.

Режим курса существует как на национальном, так и на наднациональном уровне, причем в течение 20 века мировое сообщество стремилось к унификации режимов валютных резервов.

Наличие страновых валютных ограничений и регулирования и международных, в частности, согласованный режим – это режим поддержания/неподдержания валютного курса относительно других стандартов, который выбирает для себя страна или диктует унифицированный режим паритетов в мире. В частности, до краха 17 августа 1998 года в России был режим фиксации валютного курса в коридоре. Системы фиксации валютного курса в коридоре существовали давно и всегда кончались крахом. После 17 августа Россией был выбран режим плавающего обменного курса.

Режим курса национальной валюты – это совокупность мер, понятий и нормативных актов, которые принимаются денежными властями для измерения стоимости национальной валюты, выраженной в девизном или ином эквиваленте, и система мер оповещения рынка об этом.

Международные расчеты и расчеты внутри страны – это платежные системы.

Органы регулирования (управления) – это национальные органы, обычно денежные власти, и международные органы, участвующие в межгосударственном регулировании валютной системы (например, международные финансовые организации).



Категория: Новости. Дата публикации: 23 Февраль, 2010.