Прогноз движения денежных средств


Прогнозирование в экономике имеет существенное значение. Во все времена предсказателям, — от придворных астрологов и до советов экономических советников при президентах, — вменялось в обязанность консультирование по вопросам финансового планирования. В настоящее время разработана мощная математическая и компьютерная поддержка методов прогнозирования в экономике.

Существует много групп внутри и вне фирмы, которые заинтересованы в прогнозе будущего финансового состояния фирмы. Так, в рамках фирмы финансовый менеджер обычно изучает проектную документацию, чтобы оценить объем дополнительного финансирования, который может потребоваться фирме в следующем году. С другой стороны, потенциальные источники финансирования — банки — наверняка захотят узнать потребности фирмы и ее возможности погасить эти задолженности.

Для того, чтобы определить, может ли компания заниматься текущей деятельностью, отдавать долги своим кредиторам и финансировать плановые капиталовложения, кроме отчета о прибылях и убытках, необходимо иметь дополнительную информацию.

Эту информацию получают из прогноза движения денежных средств, который дает обзор всех ожидаемых доходов и расходов, сгруппированных на момент фактического притока или оттока денежных средств. Основным принципом построения отчета (прогноза) в движении денежных средств является следующее правило: отражается фактическое движение денег, когда они потрачены или должны быть потрачены.

Принцип составления прогноза движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств начинается с определения банковского сальдо компании в начале определенного периода. Затем составляется список всех притоков и оттоков денежных средств за этот период. Их сопоставление дает нам чистое движение денежных средств, которое может быть положительным, нулевым  или отрицательным.

Сумма банковского сальдо в начале периода и чистое движение денежных средств будет давать банковское сальдо в конце периода. Банковское сальдо в конце периода является начальным сальдо следующего периода. В результате прогноз движения денежных средств будет показывать распределение денежных средств по срокам и сумму их избытка или дефицита (табл.7.3).

Таблица 7.3.   Прогноз движения денежных средств

Приток денежных средств

Выручка от продаж

Дебиторская задолженность

Выпуск акций

Долгосрочный долг

ВСЕГО

1-й квартал

5

3

-

-

8

2-й квартал и т.д.

3

2

-

-

5

Отток денежных средств

Фонд заработной платы

Кредиторская задолженность

Проценты

Долг, подлежащий погашению

Налоги

ВСЕГО

10

5

1

3

1

20

10

10

3

10

2

35

Чистое движение денежных средств

Начальное банковское сальдо

Конечное банковское сальдо

-12

40

28

-30

28

-2

Отчет (прогноз) о движении денежных средств включает в себя следующие элементы (табл.7.4).

Таблица
7.4. Отчет о движении денежных средств

Элемент отчета

Информация

Данные о притоке денежных средств

Сведения о поступлении денег за ежемесячно независимо от источника финансирования. Возможные источники:

-  выручка от реализации продукции с учетом НДС

-  субсидии

-  кредиты

-  собственный капитал

Данные об оттоке денежных средств

Сведения о расходовании средств. Отражаются в месяце платежа, а не в месяце покупки. Оплаченные расходы показываются с учетом НДС. Амортизация не учитывается.

Превышение / Дефицит

Представляет собой разницу между притоком и оттоком, рассчитываемую ежемесячно.

Начальное сальдо банковского счета

Отражает остаток средств на банковском счете на начало каждого месяца. Если предприятие вело деятельность, то эта цифра — конечное сальдо банковского счета из предыдущего месяца.

Конечное сальдо банковского счета

Получают путем прибавления величины превышения или дефицита к начальному сальдо банковского счета. Эта цифра является начальным сальдо банковского счета на следующий месяц.

Анализ движения денежных средств должен показать наличие у предприятия денежных средств в размере, необходимом для оплаты существующей задолженности (рабочим по заработной плате, бюджету, кредиторам и т.п.), а в конечном итоге определять выгодные варианты размещения всех свободных денежных средств предприятия.

Меры, направленные на исправление положения в случае денежного дефицита:

• максимизация поступлений денежных средств (сокращение кредитного периода, предоставленного дебиторам);

• сокращение расходов (отсрочка платежей / капиталовложений);

• поиск дополнительных источников финансирования.

Исходя из имеющихся денежных средств на конец года, предприятие обязано наметить прогнозы дальнейшего их использования на краткосрочный, среднесрочный, долгосрочный периоды. Такой прогноз является частью финансового плана предприятия.

Взаимосвязь рентабельности и движения денежных средств

Рентабельность и движение денежных средств разные и невзаимозаменяемые понятия:  нерентабельное предприятие может иметь денежные средства в банке  и в то же время рентабельное предприятие может испытывать трудности с оплатой счетов.

Для расчета рентабельности должен быть составлен отчет о прибыли и убытках. Для определения банковского сальдо предприятия должен быть составлен отчет о движении денежных средств.

Причина различия между денежными средствами и прибылью кроется в методе учета прибыли. Измерить прибыль гораздо сложнее, чем измерить денежные средства. Прибыль рассчитывается "периодически". Деловые операции осуществляются ежедневно, и такого момента, когда они все вдруг прекратятся, а затем вновь возобновятся просто не может быть.

Расходы, относящиеся к текущей деятельности предприятия в данном отчетном периоде, могут быть и не оплачены в этом периоде, но должны включаться в отчет о прибыли и убытках. Например, могут иметь место предоплаченные расходы по страховке, аренде. В отчете о движении денежных средств эти суммы будут учтены в месяце фактической оплаты, а в отчете о прибыли и убытках равномерно распределены на весь временной период, к которому относится оплата.



Категория: управление. Дата публикации: 26 Февраль, 2010.