Современные валютные палаты и современные валютные курсы


Давайте посмотрим современные валютные палаты и современные валютные курсы.

Здесь перечислены некоторые валютные палаты, причем недавно введенные валютные палаты. Поскольку мы не даром так много времени уделяем этой проблеме, действительно, сейчас многие экономисты, финансисты рекомендуют введение валютных палат в странах Восточной Европы, в частности, нам, хотя последние рекомендации МВФ говорят о том, что Россия пока не готова к режиму валютных палат.

После кризиса августа 98 года, как вы, наверное, помните, товарищ Федоров привез в Россию аргентинского идальго, фамилия Кавалья, они вдвоем с Соросом убеждали нас, что мы должны ввести валютную палату. Кстати, Кавалья в течение 10 лет был в правительстве Карлоса Минемы, который как раз активно радовал за привязку аргентинской валюты к американскому доллару, все это вызвало такую временную стабилизацию, все отрицательные последствия этого дела проявились достаточно сильно, Аргентина пережила после введения валютной палаты 3 дефолта и в принципе уровень жизни в итоге резко упал при том, что инфляция была меньше, чем до введения этих мер, она была 200%, потом снизилась до 40-50 годовых, но реальные располагаемые доходы населения снизились значительно. Производство, рост его прекратился, собираемость налогов падала и продолжает падать сейчас.

Некоторые все-таки страны вводили в последнее время валютную палату.

Давайте скажем несколько слов напоследок о том, как устроены валютные курсы.

Тут данные не только 95 года, но и более поздние. Тут есть вещи, которые друг с другом не пересекаются, например, Россия перешла к регулируемому плаванию после августа 98 года, а вот привязка валюты Таджикистана к рублю, конечно, существовала до этого времени.

Как видите, все валюты делятся на 3 группы:

1. Фиксированные, а точное, валютное управление, где порядком 60 с лишним стран, но в строгом смысле меньше, потому что мы говорим о валютном управлении, когда есть одна якорная валюта, если есть привязка к корзине, это уже, строго говоря, валютной палатой считать нельзя. Тем не менее больше всего привязано к американскому доллару, как вы видите. В Таиланде привязано к корзине, но там в основном иена.

2. Подавляющее большинство стран имеют режим плавающего курса, в том числе Россия. Плавание бывает регулированное и свободное. В свободное плавание пускаются либо уверенные в себе страны, либо наоборот, очень бесшабашные.

3. Смешенное плавание – это режим валютного коридора, наклонного коридора. Как недавно сказал Зюганов, МВФ насилует Россию в валютном коридоре, вот это тоже относится к группе смешенного плавания.

И в конце все-таки обсудим, хорошо это или плохо, валютные палаты. Выводов я делать, конечно, не хочу однозначных, это было бы и неправильным. Действительно, бывают ситуации, когда страна находится на пороге гиперинфляции, резервов почти нет, источников для роста нет, и экспортообразующих товаров тоже нет практически, наверное, в этой ситуации валютная палата может быть той палочкой-выручалочкой, которая гиперинфляцию на какое-то время предотвратит. Но за все в жизни надо платить, и, в общем-то, это лекарство, оно сродни наркотику, страна полностью теряет валютный суверенитет, независимость, в том числе и политическую.

Действительно, финансовый сектор в Гонконге и Сингапуре растет, в частности, за счет иностранных инвестиций в основном. Но этот иностранный капитал в какие-то инфраструктурные проекты, конечно, идет, строятся аэродромы, но медленнее, чем в других странах, в основном строятся офисы для новых банков. Платой за это является концентрация иностранного капитала, перегретость финансового и, в частности, фондового рынка, это постоянное воспроизводство кризисов, и, самое главное, это потеря суверенитета, самостоятельности.

Интересно, что самая распространенная точка зрения по поводу того, почему вредна валютная палата, это та, что бедные страны заставляют дополнительно инвестировать в экономику развитых стран, ведь, формируя резервы в иностранной валюте, мы инвестируем в экономику страны-эмитента. Если так ЦБ может иметь 10-20-30% резервов в иностранных активах, то так он имеет 100 и больше, то есть дополнительно инвестирует в экономику развитых стран. Наверное, это не очень полезно для самой страны, но полезно для метрополии.

В классических западных учебниках валютная палата называется системой неоколониализма.

Перерыв.



Категория: Новости. Дата публикации: 23 Февраль, 2010.